电银付（dianyinzhifu.com）：首批5只公募MOM终获“准生证”有望发展为万亿元级细分市场

本报记者 王思文

早在2020年年头，就有多家基金公司上报MOM产物。直到年终收官，公募MOM才尘埃落定。2020年12月31日下昼，《证券日报》记者从多家公募基金处获悉，全市场首批5只公募MOM正式获批。

鹏华基金资产设置与基金投资部FOF投资副总监赵强对《证券日报》记者示意：“MOM基金的推出是资产设置类产物的一次精细化升级，通过‘多元资产、多元气概’的投资方式，母治理人主要举行资产设置，子治理人施展特定资产的治理专长，为投资者提供一站式财富治理解决方案。”

首批公募MOM四大特点

2019年12月份，《证券期货谋划机构治理人中治理人（MOM）产物指引》正式公布；随后，基金业协会公布《私募治理人中治理人（MOM）产物立案相关事项的通知》，为MOM的降生提供了制度上的“温床”。进入2020年后，基金公司对MOM的申报异常努力，招商、创金合信、鹏华、中原、建信等多家基金公司已上报MOM产物。

时隔一年后，2020年12月31日，海内首批5只公募MOM正式拿到“准生证”，为投资者的资产设置再添一个新的投资工具。记者获悉，此次获批的5只MOM产物分别是鹏华精选群英一年持有期天真设置夹杂型治理人中治理人（MOM）、建信智汇优选一年持有期夹杂型治理人中治理人（MOM）、创金合信群力一年定期开放夹杂型治理人中治理人（MOM）、中原博锐一年持有期夹杂型治理人中治理人（MOM）、招商惠润一年定期开放夹杂型提议式治理人中治理人（MOM）。

为什么选在这个时点为MOM开闸？创金合信基金在接受《证券日报》记者采访时示意：“MOM基金可以为我国住民厚实资产设置手段，是一类涣散风险且能获取相对稳固收益、回撤相对可控的投资工具。MOM在境外市场是一款成熟的投资产物，该产物规模近年的增幅说明，其业绩已得到机构投资者、零售投资者的高度认可。随着海内公募基金的不断生长和住民财富治理需求的不断提高，连系我国实际情况和美国履历来判断，在我国生长零售MOM基金正当其时。”

《证券日报》记者发现，此次获批的5只公募MOM产物具有以下几大特点：首先，名称中都含有“一年定期开放”或“一年持有期”，意味着，相关基金在申购确认后持有一年才可申赎。对于这一设定，一位公募基金人士对《证券日报》记者注释称，此举可制止投资者追涨杀跌，便于基金司理以相对历久投资的理念举行大类资产设置、举行行业个股的选择。另外，“封锁期12个月”也是母治理人对子治理人业绩显示举行审核的习用周期。

Allbet手机版下载

欢迎进入Allbet手机版下载（Allbet Game）：www.aLLbetgame.us，欧博官网是欧博集团的官方网站。欧博官网开放Allbet注册、Allbe代理、Allbet电脑客户端、Allbet手机版下载等业务。

其次，部门公募MOM产物名称中提及“提议式”。对此，上述公募基金人士示意：“对于MOM这类创新产物，提议式基金可将基金治理人的利益与投资者的利益深度绑定，有助于实现‘收益共享、风险共担’的共赢目的，体现了基金治理人的诚意与信心。”

第三，此次获批的5只公募MOM产物均为夹杂型基金。历久来看，其预期风险和预期收益水平低于股票型基金，但高于债券型基金及货币市场基金。

最后，据创金合信基金透露，从产物定位来看，其获批的MOM产物在封锁期时，投资于股票的比例为基金资产的60%-100%；在开放期内，投资于股票的比例为基金资产的60%-95%。该产物暂定的业绩对照基准为“中证800指数收益率×70%+中证短融AAA指数收益率×30%”。

MOM基金三大优势

据《证券日报》记者领会，与一样平常的公募基金差别的是，MOM的治理人是将基金资产划分为多个资产单元，并将划分后的基金资产委托给相符条件的第三方资产治理机构，即投资照料。投资照料可在约定的权限范围内为特定资产单元提供投资建议等服务。从操作上来看，资本市场研究、投资治理人研究、动态组合治理环环相扣，是MOM模式投资治理流程必不可少的三大环节。

相较于一样平常的公募基金产物，MOM主要具备三大优势。建信基金对《证券日报》记者示意，“一是可设置的资产种别加倍多元化。MOM基金能够甄选差别领域的投资照料，搜集股票、债券、商品、外汇等多类资产投资优势。二是投资计谋和投资气概加倍多元化。MOM基金能够凭据基金的具体情况，从多个机构精选合适的、专业的投资照料组成优异的投资团队，吸收更成熟的基金治理理念和更前沿的投资计谋，为投资者提供更全面的投资服务。三是设置更涣散，风险更可控。MOM基金拥有多元化的投资照料和多元化的资产种别，投资的决议风险和单一资产种别的系统性风险都能有用涣散。此外，MOM产物加倍凸出历久投资的重要性，旨在激励投资者锚定历久收益，有利于解决‘基金赚钱而基民不赚钱’的难题，更好地珍爱投资者利益。”

MOM产物始发于上个世纪80年代，具有“多元治理、多元资产、多元气概”的特征。凭据晨星的统计数据，外洋MOM市场的资产治理规模高达3万亿美元，因其较好的风险收益特征备受养老资金的青睐。中国资本市场虽然在私募市场此前已有MOM治理的先行实践，但受制于没有统一的行业规范，早期的MOM产物生长一直处于萌芽期。有业内人士对《证券日报》记者示意，与私募相比，公募基金在产物设计、投资能力、系统建设、信息披露等方面都存在优势，未来更具备生长潜力。尚有业内人士称，MOM有望发展为万亿元级别的细分产物市场，为宽大投资者带来新型的财富治理工具。

实际上，公募基金对MOM产物也已准备良久。《证券日报》记者从中原基金处领会到，早在几年前，中原基金就已对MOM举行深入研究，在2016年与罗素投资杀青战略互助，随后携手罗素推出MOM模式的整体投资解决方案。

建信基金也对《证券日报》记者透露，公司高度重视公募MOM的生长，亲切关注并努力做好首批公募MOM从上报到获批的各个环节，为产物的获批和刊行举行了充分准备。在前期，公司已完成公募MOM内部制度的修订及系统搭建，较早涉足专户MOM营业领域，并在内部制度、信息系统、投资团队、产物运营等方面连续投入，现已形成完整的MOM产物运作流程，为公募MOM的推出积累了厚实的实操履历。